华润资本市场前景光明

商业房地产投资者越来越多地退缩，三份新的资本市场报告总结道。“跨多个资产类别的数据表明，我们正走在加速复苏的道路上，”Colliers在其中一种资产类别中表示。

然而，可能正在经历的强劲复苏并不意味着大流行后的CRE世界将与以前一样。专家们发现了一些令人惊讶的趋势，意想不到的分叉(城市与郊区，私人与公共投资者)以及可能的新重心，这些都可能在2021年剩余时间甚至以后发挥作用。

世邦魏理仕表示，总体而言，第一季度的投资额为92亿美元，同比下降4.27%，但仍与6年至2011年第一季度的平均投资额持平。(纽马克将这些数字与同一范围非常挂钩，为2020亿美元，下降了96.7%)。

在多户住宅、市中心办公室以及最强烈的工业部门都可以看到上限率压缩，在少数情况下，资本化率已降至4%以下。

然而，办公领域也存在一些曲折。据Colliers报道，尽管办公室交易有限，但价格一直稳定，业主一直保持租金，预计重返工作场所。他们补充说：“写字楼销售严重偏向单一租户资产，生命科学交易占写字楼销售量的大部分。

工业部门在大流行之前和期间的崛起是一个熟悉的故事，高力强调这一点，他指出，第一季度的整体净吸收量创下了新纪录，因为散装配送中心和填充地点对投资者都具有吸引力。

在供应方面，高力美国资本市场研究总监Aaron Jodka告诉商业地产执行官，“第一季度有73万平方英尺的新交付。这是有记录以来第二高的第一季度数字。

如果 2021 年下半年确实如世邦魏理仕预测的那样激增，那么将有大量资金可用。Newmark 表示：“截至 216 年第一季度，以北美为重点的房地产基金已积累了 617 亿美元的干火药(或 65 亿美元，LTV 为 2021%)，超过了 COVID-19 之前的峰值。

与此同时，“再融资仍然是一个突出的策略，因为许多卖家更喜欢资本重组而不是直接销售......鉴于经济前景的改善和稳定的疫苗接种过程，“纽马克补充道。

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